Investing.com — Barclays analistleri, orta gerilim (MV) pazarında artan arzın belirsiz taleplerle çakışması endişesiyle Schneider Electric (EPA:SCHN) için derecelendirmelerini “overweight”ten “equal weight”e düşürdü.
Aracı kurum ayrıca, zorlu yıllık karşılaştırmalar ve makroekonomik riskler karşısında 2025’in ikinci yarısında hızlandırılmış büyümeye ulaşma zorluğuna da dikkat çekti.
Barclays Salı günü yayınladığı araştırma notunda şöyle belirtti: “Schneider Electric hisselerinin değerlemesi mevcut riskleri yansıtıyor gibi görünse de, daha fazla yukarı yönlü yeniden değerleme olası değil.”
Analistler, veri merkezi (DC) sektöründeki talebin başlangıçta beklenenden daha dirençli olduğunu kabul etti.
Derecelendirme düşüşünün yanı sıra Barclays, 2026 ve 2027 mali yılları için Schneider Electric’in düzeltilmiş EBITA tahminlerini de yüzde 1-2 oranında azalttı.
Bu revizyon, MV pazarındaki fiyatlandırma baskılarına ilişkin endişeleri yansıtıyor ve şirketin hisse senedi için fiyat hedefinin 235€’ya düşürülmesine yol açtı.
Barclays, veri merkezi talebiyle ilgili haber akışının olumlu olduğunu, ancak bunun yakın vadede hisse senedi yeniden değerlemesi için bir katalizör olmasının pek olası olmadığını belirtti.
Analistler, Schneider Electric’in Sürdürülebilir İş bölümüne yönelik siparişler ve gelirin çift haneli yüzde büyüme göstermeye devam ettiğini, ancak 2023 ve 2024’te görülen ve değerleme çarpanı genişlemesine katkıda bulunan olağanüstü yüksek veri merkezi talebinin azaldığını kaydetti.
Barclays ayrıca yapay zeka çevresindeki potansiyel olumsuz duyarlılık konusunda endişelerini dile getirdi.
Aracı kurum, Schneider Electric’in 2025’in geri kalanı için büyüme hedeflerini karşılama yeteneği konusunda da endişelerini dile getirdi.
Barclays’in hesaplamalarına göre, ilk çeyrek için bildirilen yüzde 7,3’lük organik büyüme, şirketin rehberliğinin orta noktasına ve konsensüs tahminlerine ulaşmak için yılın geri kalanında büyümenin hızlanması gerektiğini gösteriyor.
Bu durum, yıllık karşılaştırmaların daha zorlu hale geldiği bir dönemde gerçekleşiyor.
Barclays, Schneider Electric’in tipik olarak muhafazakar rehberliğini ve güçlü sipariş defteri kapsamını kabul ederken, mevcut makroekonomik ortam göz önüne alındığında kısa döngülü endüstriyel ve inşaat talebine yönelik riskler konusunda temkinli kalmaya devam ediyor.
Sonuç olarak Barclays, Schneider Electric’in 2025’i muhtemelen yüzde 7-10’luk organik büyüme rehberliğinin alt ucunda tamamlayacağını öngörüyor.
Barclays, tarife maliyetlerinin aktarılması nedeniyle daha yüksek satış fiyatlarının görünüme yönelik yukarı yönlü bir risk oluşturabileceğini, ancak piyasanın şirketi bu konuda, daha güçlü temel talep durumunda olduğu kadar ödüllendirmesinin pek olası olmadığını belirtti.
Genel olarak analistler, 2025 ve 2026 mali yılları için konsensüs kazanç tahminlerine yönelik yukarı yönlü potansiyelin sınırlı olduğunu görüyor.
Daha geniş elektrik sektörüne bakıldığında, Barclays, Schneider Electric’in mevcut sermaye harcamaları döngüsünün potansiyel sonu gibi en büyük riski atlatma konusunda rakiplerinden daha iyi konumlandığını öne sürdü.
Analistler, elektrik sektöründeki talep ve marjların şu anda rekor seviyelerde olduğunu, elektrik marjlarının yirmi yılı aşkın bir süredir ilk kez makine şirketlerinin marjlarını aştığını söyledi.
Bununla birlikte, arzın hızla MV pazarına girmesi ve teslimat sürelerinin ve fiyatlandırmanın normalleşmesiyle Barclays, talep soğursa kazanç büyümesinin durması veya hatta düşmesi olasılığının önemli olduğunu görüyor.
Barclays, Schneider Electric’in 2019-2024 dönemindeki marj kazançlarının birçok rakibininki kadar önemli olmadığını gözlemledi.
Analistler bunu, Schneider Electric’in daha yüksek başlangıç marj noktasına ve marj kazançlarını araştırma ve geliştirme ile veri merkezleri gibi alanlarda kapasite genişletmeye tutarlı bir şekilde yeniden yatırım yapmasına bağladı.
Barclays, ekonomik döngü değişirse, bu stratejinin Schneider Electric için rakiplerine kıyasla daha güçlü talep ve marjlara yol açabileceğine inanıyor.
Ek olarak, Barclays, Schneider Electric’in mevcut değerlemesinin destek sunduğunu ve muhtemelen risk dengesini ve franchise kalitesini yansıttığını belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
