Investing.com — Telsey Advisory Group bu hafta yayınladığı bir notta Target’ın derecelendirmesini Outperform’dan Market Perform’a düşürdü. Firma aynı zamanda hisse senedi için fiyat hedefini 130 dolardan 110 dolara indirdi.
Firma, makroekonomik zorlukları, operasyonel hataları ve yakın vadeli büyüme konusundaki sınırlı görünürlüğü gerekçe gösterdi.
Telsey şöyle yazdı: “Zayıf 1Ç25 performansı ve düşürülen (ve genişletilen) 2025 rehberliği nedeniyle hikayeye olan güvenimiz sarsıldı.”
Target’ın ilk çeyrek kazançları beklentilerin altında kaldı. Hisse başına düzeltilmiş kazanç 1,30 dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, Telsey’in 1,72 dolarlık tahmini ve FactSet konsensüsü olan 1,61 doların oldukça altında kaldı.
Karşılaştırılabilir satışlar %3,8 düştü. Bu düşüş, Telsey’in %1,5’lik düşüş tahmininin üzerinde gerçekleşti. Faaliyet marjları 160 baz puan daralarak %3,7’ye geriledi.
Şirket, 2025 hisse başına kazanç rehberliğini önceki 8,80-9,80 dolar aralığından 7,00-9,00 dolara düşürdü ve genişletti.
Satışların artık düşük tek haneli oranda düşmesi bekleniyor. Karşılaştırılabilir satışların da önümüzdeki üç çeyreğin her birinde düşeceği öngörülüyor.
Firma, brüt marjın “envanter tasfiyesiyle ilgili ek baskıyla” karşı karşıya olduğunu belirtti. Satışlar %2,8 düşerken stoklar %11,2 arttı. Telsey ayrıca tarifelerin de yakın vadede endişe kaynağı olmaya devam ettiğini ekledi.
Telsey, Target’ın rakipleri Amazon (NASDAQ:AMZN), Costco (NASDAQ:COST) ve Walmart’ın özellikle yüksek gelirli tüketiciler arasında kilit kategorilerde pazar payı kazandığını belirtti. Bu rakipler “daha geniş ürün yelpazesi, daha keskin fiyatlar ve gelişmiş kolaylık” sunuyor.
Firma, Target’ın “değeri artırarak, merchandising’de yenilikler sunarak, fire ve maliyetleri yöneterek ve verimlilik girişimlerinden yararlanarak” bu duruma yanıt verdiğini vurguladı.
Bununla birlikte, Telsey yeni oluşturulan Kurumsal Hızlandırma Ofisi hakkında şüpheci davranarak şöyle yazdı: “Bunun zaten uygulanmakta olan standart bir iş pratiği olduğunu düşünüyorduk.”
Telsey, özel marka büyümesi, dijital pazar yeri genişlemesi ve Roundel’den gelen reklam gelirleri gibi uzun vadeli olumlu faktörlere rağmen, yakın vadede sınırlı bir yükseliş potansiyeli görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
