Investing.com — UBS’e göre, yatırımcılar arasında “Goldilocks senaryosu” olarak adlandırılan ABD ekonomisindeki yeniden hızlanma belirtileri giderek güç kazanıyor. Bu senaryoda büyüme, işsizliği artırmadan riskli varlıkları destekleyecek kadar güçlü seyrediyor.
Yatırımcılarla yapılan görüşmeler, yumuşak iniş inancının arttığını gösteriyor. Aylık istihdam artışları, işsizliği düşük tutan seviyelerde istikrar kazanıyor.
Son veriler, makul istihdam artışları ve dirençli ekonomik aktivite dahil olmak üzere istikrarlı genişleme beklentilerini destekliyor. Federal Rezerv’in ise tarihsel olarak piyasaları destekleyen ölçülü faiz indirimleri yapması bekleniyor.
Büyüme göstergeleri güçlü kalmaya devam ediyor. Atlanta Fed, yıllık bazda %3,4’lük bir genişleme öngörüyor. Federal Rezerv’in son faiz indirimleri ise sağlam ekonomik aktivite bağlamında gerçekleştirildiği için “iyi” indirimler olarak görülüyor.
Hisse senedi piyasaları bu iyimserliğin bir kısmını halihazırda fiyatlamış durumda. Büyüme hisseleri yaz boyunca daha iyi performans gösterdi.
UBS, ABD’deki potansiyel canlanmanın Avrupa üzerinde yayılma etkileri olabileceğini belirtti. Avrupa kredi piyasaları bu yıl ABD muadillerine göre daha iyi performans gösterdi. Yatırım dereceli ve yüksek getirili tahvil spreadleri daha fazla daraldı.
UBS, bu görece üstün performansın dördüncü çeyrekte de devam etmesini bekliyor. Bu duruma Fed ile Avrupa Merkez Bankası arasındaki politika farklılıkları ve yatırımcıların ABD Hazine tahvillerini koruma aracı olarak kullanma şekillerindeki yapısal farklılıklar katkıda bulunuyor.
Bununla birlikte UBS, ABD büyümesi hızlanır ve Fed agresif bir şekilde gevşeme politikası izlerse, AMB’nin daha güçlü bir euroyu önlemek için benzer adımlar atmak zorunda kalabileceğini belirtti. Bu bağlamda şahin bir AMB, ihracatçılara zarar verebilir ve özellikle Çin talebine bağlı sektörlerde üretim faaliyetini olumsuz etkileyebilir.
UBS ayrıca, yatırımcı pozisyonlanmasının genel olarak yapıcı ancak temkinli kaldığını, finansalların ise fikir birliğiyle ağırlık verilen sektör olduğunu ekledi. Sektör dağılımı, özellikle otomotiv ve kamu hizmetleri alanlarında önemli bir tema olmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
